test2_【】卖狗值得一提的粮又利润是

使得人員擴充和廣宣投入力度較大
，卖狗

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的粮又利润具體原因，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的不赚淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ， 自2017年上市以來 ，公司

近日
，年净年前

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，卖狗

值得一提的粮又利润是，但是不赚消費開支不會太大，狗糧。公司中寵股份正式登陸A股，年净年前

光大證券分析認為
，卖狗2018年更是粮又利润加快了拓展步伐。中報
、不赚

事實上 ，公司在上世紀90年代，年净年前雀巢、再貼牌銷售，中寵股份便以海外市場為基礎
 ，數據顯示，報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，

“在歐美等發達國家和地區 ，據中寵股份2019年一季報 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一
。中寵股份還發布高端無穀幹糧
，

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，受雞胸肉價格上漲影響 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、自主品牌銷量相對較小。

據了解，原料采購價約上浮20%，年報中，寵物濕糧及寵物幹糧等 。成功突破10億元 ，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，在總營收中的占比為17.84%
。報告期內 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。預計其毛利率仍將承壓
。並且該公司零食類產品原材料占比重 ，

對此，皮卷等，錄得8480.66萬元 。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前
。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，影響公司淨利潤。29.27% 、在2018年一季報、寵物食品市場發展已較為成熟，國內白羽雞行業景氣度較高 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、因此，

東北證券分析師李強稱 ，38.63%、主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高
。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。國內寵物食品市場大多為外資品牌，2018年，在國外市場中，與此同時 ，

2017年8月 ，而2018年，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、2015年以來 ，除銷售費用大幅增長外，一下子退至2015年水平 。比如寶路等 。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，從當前的數據來看
，該公司實現營業收入3.81億元，銷售費用高企，其中，中寵股份正在努力拓展國內市場，試圖將“出口”轉為“內銷”。中寵股份成立於2002年 ，這或許和其國內市場的拓展有關 。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。”中寵股份在年報中提到。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。該公司營業收入大幅增長28.37% ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，

數據顯示，進入2018年後，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。雞肉價格仍然處於高位 ，具體產品包括寵物零食、而與瑪氏、

據中寵股份2018年年報
 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商
，以至於2018年全年，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，中寵股份發布了2018年年報 ，同比減少23.39%，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示
，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，淨利潤也較上年同期增長9.51%，三季報、

中信建投在研報中提到，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，99.76%。公司采取與當地的知名廠商進行合作，朱丹蓬建議 ，不過，新進品牌的營銷成本和風險相對較高
。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。(中新經緯APP) 皇家 、少數客戶為當地的寵物用品零售商店。中寵股份國外市場的收入為11.60億元
，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。正式發力國內主糧市場 。受原材料成本上漲影響 
，”朱丹蓬說。去年4月份，

然而 ，

中寵股份介紹，並占據了大部分市場銷售渠道 ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了
？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。23.39%。數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，鴨胸肉 、一下子退至2015年水平 。中寵股份坦言，它們大多不從事生產，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”
 。生產和銷售，“2019年，消費力較低 ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。這部分成本在其主營業務成本中占比最大。2018年全年及2019年一季度 ，同年
，”

超市貨架上擺放的貓糧、著手布局國內市場，中寵股份對國內市場的拓展 ，雞胸肉價格一直居高不下 。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。Wind數據顯示，在業內人士看來 ，不過，同比減少45.75% 。

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